Après les mauvaises surprises de l'investissement locatif Robien, le Crédit Foncier de France (CFF) dénonce dans un rapport paru mercredi, les risques de la loi Scellier, nouveau dispositif fiscal mis en place depuis le 1^er  janvier 2009. Du temps de l'ancien système, on évoquait les problèmes rencontrés à Agen ou à Montauban. Aujourd'hui, ce sont des villes comme Laval, Angers, Niort, Limoges ou Saint-Etienne qui sont pointées du doigt par l'établissement bancaire spécialisé dans l'immobilier.

Certes, la loi Scellier, réservée aux investisseurs, permet une réduction fiscale de 25% (en 9 ans) sur le prix total du bien. La formule est très avantageuse. Mais attention,  comme pour le Robien, les dérives guettent. D'abord, certains promoteurs, ravis par la mesure, qui a relancé l'activité, en profitent pour se débarrasser des queues de programme, dont personne ne voulait.

Ensuite et surtout, une soixantaine de secteurs sont considérés à risques par le CFF. Soit parce que ces zones n'ont pas de fortes demandes locatives, comme le Midi-Pyrénées, soit parce que les plafonds de loyers prévus par le Scellier sont bien supérieurs à ceux pratiqués habituellement dans le voisinage. Dans certains endroits -comme Rochefort, Valence ou Digne, la dégradation de la conjoncture économique pèse particulièrment sur la solvabilité des ménages. Et le danger, pour l'acquéreur, est de ne plus pouvoir louer son bien et donc de perdre l'avantage fiscal.

Reste des agglomérations où l'investissement est plus sûr, tel l'Ile de France, le Centre la Bretagne ou le Nord Pas de Calais. Ce n'est pas une raison d'acheter les yeux fermés, comme beaucoup l'ont fait au temps du Robien. Selon le CFF, il faut soigneusement choisir sa ville -dynamique et porteuse d'emploi, son quartier -proche du centre-ville et des transports, son immeuble - isolé phoniquement et confortable. Et acheter au juste prix. Comme le répètent les professionnels, il ne faut jamais oublier qu'on achète un appartement et non pas un avantage fiscal.

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